お金の増やし方の基礎になる、リスクとリターンの正しい理解

投資の世界では「ローリスク・ハイリターンはあり得ない」のが常識

こんにちは。株式会社フィット「投資の窓口」編集部です。

 

投資における「リスク」と「リターン」については、これまでにも書いて来ましたので、「もう知ってるよ〜」と思われるかもしれませんね。

 

今回は、しっかり理解を深めて身につけるため、正しい理解ができているか、おさらいしておきましょう。

 

なぜなら、投資のリスクとリターンの理解は、お金の増やし方の基礎になるものだからです。

 

最も大切なポイントは、「リスク」とはリターンの変動幅のこと、つまり「収益のばらつきの大きさ」のことを言うということです。

 

ということは、リスクが無ければ、リターンは生まれないことになります。

 

だから、投資の世界では「ローリスク・ハイリターンはあり得ない」となるのですね。

「ノーリスク」の本当の意味

投資の世界で「ノーリスク」という場合、リターンの変動幅が無いことを意味します。

 

変動幅が無いということは、儲けの可能性が無いということ。

 

これが、「ノーリスク」の本当の意味です。

 

例えば、一万円で買った株が、いつまでも変わらず一万円だということ。

 

株価がいつまでも全く変わらない株…。

 

そんな株を買いたいとは、あまり思わないでしょう。

 

このように、投資の世界で「ノーリスク」と言ったら、「安全」という意味ではなく、変動が無いことを意味します。

 

リスクがあるからこそリターンがあるのが原則。

 

リスクこそが、リターンを生み出す源泉なのです。

 

ということは、リスクを避けていては儲けを得られないことになります。

 

リスクを知った上で、上手に付き合うことが大切になりますね。

「リターン」を正しく理解しよう

「リターン」についても、単なる儲けを意味しているわけではありません。

 

佐伯良隆さんの著書『知っておきたいホントに大事なお金の話』に、わかりやすい例がありますので、そちらを参考にご紹介しましょう。

 

もしもあなたの貯金が100万円あるとします。

 

A：半々の確率で、150万円か50万円になる

B：半々の確率で、110万円か90万円になる

 

どちらかを選ぶとしたら、あなたなら、どちらを選びますか？

 

Aの場合は、半分になるかもしれないけど、一気に1.5倍になる可能性があります。

ブレ幅が大きく、一見、ハイリスク・ハイリターンに見えますよね？

 

Bの方は、ローリスク・ローリターンに見えるのではないでしょうか？

 

ここで、大切な話です。

 

投資の世界では、リターンとは「どれぐらいの儲けが得られそうか？」という見込みを言います。

 

ということは、儲けのブレ幅だけでなく、儲かる確率を計算しなくてはいけません。

 

半々の確率ということは、50%ですから、実際に計算してみましょう。

儲かる金額に、確率を掛けて計算します。

 

Aの場合：

＋50万×50%=＋25万円

−50万×50%=−25万円

 

Aの期待収益（リターン）

＋25万円−25万円＝ゼロ

 

Bの場合：

＋10万×50%=＋5万円

−10万×50%=−5万円

 

Bの期待収益（リターン）

＋5万円−5万円＝ゼロ

 

…なんということでしょう！

 

どちらも、期待収益はゼロ、つまりノーリターンということになっていまいました。

 

どちらの選択肢も、リスクはあるのにリターンはゼロです。

 

ブレ幅の大きいAの場合は、ハイリスク・ノーリターン。

Bの場合は、ローリスク・ノーリターンということになりますね。

 

これではリスクとリターンが見合いません。

 

どちらも選べませんので、少し選択肢を変えてみましょう。

 

A：半々の確率で、180万円か60万円になる

B：半々の確率で、120万円か90万円になる

 

この場合は、Aの期待収益（リターン）はプラス20万円になります。

ということは、20万円÷100万円で、期待収益率は20%です。

 

Bの場合は、期待収益（リターン）はプラス5万円で、期待収益率が5%です。

 

どうでしょうか？

今度は、どちらも期待収益がプラスとなって、魅力的な選択に見えてきましたね。

 

ブレ幅の大きいAの場合は、ハイリスク・ハイリターン。

Bの場合は、ローリスク・ローリターンということになります。

 

さて、どちらを選ぶのが良いのでしょうか？

 

比べると、リスクも4倍ですが、リターンも4倍。リスクとリターンが見合っているため、どちらにも同じだけ選ぶ価値があり、どちらが得ということはありません。

 

どちらを選ぶかは、あなた次第です。

リスクとリターン、正しく見極めて賢く投資しよう

このように、リスクとリターンを正しく理解すると「ローリスク・ハイリターンはあり得ない」ことがよくわかりますよね。

 

投資をする際には、それがハイリスク・ハイリターンの商品か、ローリスク・ローリターンの商品か、よく見極める必要があります。

 

世の中には、詐欺まがいの怪しい投資商品も無いわけではありません。

 

ローリスク・ハイリターンを謳っている商品があったら、まずは疑ってみる方が賢明でしょう。リターンが大きいということは、リスクの計算が甘いのかもしれませんよ。

 

 

（参考文献：『知っておきたいホントに大事なお金の話』佐伯良隆 著／高橋書店）

文／株式会社フィット「投資の窓口」編集部

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