意外と知らない？投資とギャンブルの違いについて

2017/06/16

投資とギャンブルの違いとは？

こんにちは。株式会社フィット「投資の窓口」編集部です。

投資にもさまざまな種類がありますよね。

その中でも、例えば「株やFXはギャンブル性が高い」などと言われたりもします。

では、投資とギャンブルの違いとは、一体何なのでしょうか？

佐伯良隆さんの著書『知っておきたいホントに大事なお金の話』（高橋書店）では、ギャンブルを下記のように特徴づけています。

ギャンブルの特徴とは、その偶然性と、勝ち負けがはっきりしている点にあります。

勝つときも負けるときも落差が大きく、しかも勝ち負けを予測できないことです。

株は投資か？ギャンブルか？

では、この定義に当てはめて、ギャンブル性が高いと言われる株について考えてみましょう。

株価が上がるか下がるかは、偶然のように思われるかもしれません。

ですが、株価の上下には会社の業績や景気など、株価に影響する要素が多くあります。

このため、株価が上がるか下がるかは、まったくの偶然ではないし、ある程度の予測はつくとも言えるでしょう。

では、勝ち負けの落差についてはどうでしょうか？

前述の『知っておきたいホントに大事なお金の話』に、一年間の株価の変動幅の目安が紹介されていますので引用します。

一年間の株価の変動幅は、バブル時の例外を除き、市場平均で見れば 2〜 3割程度です。100万円分買った株が、せいぜい70万〜130万の間を上下するだけ。宝くじのような「当たれば数億、外れればゼロ」ほど大きな落差はありません。

こうしてみると、株式投資は、偶然性が低いうえ、落差もそれほど大きくないということになりますね。

株は、ギャンブルではなく「投資」だと言えそうです。

宝くじは投資？ギャンブル？それとも…？

では、当たれば数億円の夢が見られる、宝くじはどうでしょうか？

日本宝くじ協会の調べでは、宝くじの購入経験者は、推定 8000万人で、日本人のおよそ 4人に 3人は買ったことがある計算になるのだとか！（『知っておきたいホントに大事なお金の話』より）

わたしたち日本人は、宝くじが大好きな国民だと言えそうですね。

では、先ほどの定義に当てはめて考えてみましょう。

まず、宝くじに当たるかどうかは、まったくの偶然ですよね。

そして、当たれば数億、外れればゼロになってしまいますから、途方もなく大きな落差です。

これでは、れっきとしたギャンブルだと言えそうですね。

それでも、小額で大きな夢を買えるのだから、ローリスク・ハイリターン投資だと思っておきたいところでしょうか…？

実は、宝くじは、買えば買うほどお金を失う仕組みになっているのだそうです。

数千円で買え、当たれば数億円ももらえるのだから、宝くじは「ローリスク・ハイリターン」と思われるかもしれません。

しかし、期待収益率の考え方を知っていれば、それが間違っていることに気づけます。

以下は、ある年のサマージャンボ宝くじの期待収益を算出したものです。

（図略）

一枚300円で買った宝くじから、得られる期待収益は135円です。つまり、買った瞬間に、１枚ごとに165円を失っている（主催者側に取られている）計算になります。枚数を買うほど当たる確率は上がりますが、買えば買うほどお金を失う仕組みです。

（『知っておきたいホントに大事なお金の話』より）